約翰．羅傑士

約翰．羅傑士（John W. Rogers Jr.，1958年3月31日－）是美國著名的價值投資大師、企業家與慈善家，也是美國資產管理界最具影響力的非裔領袖之一。他是艾瑞爾投資（Ariel Investments）的創辦人、聯席執行長（Co-CEO）兼首席投資長。羅傑士以其極具耐心的「烏龜式」投資哲學聞名，主張長期持有被市場低估的小型成長股與價值股，是華爾街少數能跨越多次經濟週期並維持卓越紀錄的基金經理人。

背景與早年經歷

約翰．羅傑士出生於美國芝加哥的一個傑出非裔家庭。他的父親曾是二戰時期的塔斯基吉飛行員（Tuskegee Airman），後來成為一名法官；母親則是首位從芝加哥大學法學院畢業的非裔女性律師。

羅傑士對投資的興趣始於 12 歲，當時他的父親不再送他玩具作為生日或聖誕節禮物，而是贈送股票。這段早期經驗讓他學會了閱讀股票報表並關注股息的成長。隨後，他進入普林斯頓大學（Princeton University）攻讀經濟學，在校期間他是學校籃球隊的隊長。當時教練彼得．卡瑞爾（Pete Carril）所強調的「紀律、專注與團隊配合」策略，對他日後形成的投資風格產生了深遠影響。

職涯發展

1980 年從普林斯頓大學畢業後，羅傑士進入威廉布萊爾公司（William Blair & Company）擔任股票經紀人。在累積了兩年半的經驗後，年僅 24 歲的羅傑士於 1983 年自行創業，成立了艾瑞爾資本管理公司（Ariel Capital Management，現名 Ariel Investments）。

艾瑞爾投資是美國第一家由非裔美國人創辦的資產管理公司。在羅傑士的帶領下，該公司從最初的一家小型研究機構，成長為管理資產規模超過百億美元的投資巨頭。他的旗艦基金「艾瑞爾基金」（Ariel Fund）專注於尋找那些被主流分析師忽略的小型股。儘管面臨多次金融危機，羅傑士始終堅持其投資方針，並在芝加哥乃至全美的財經界建立了崇高的信譽。

投資風格概述

羅傑士的投資風格可以總結為「極致的耐心」與「逆向價值投資」。艾瑞爾投資的商標是一隻手拿股票報表的烏龜，其核心座右銘為「慢而穩者勝」（Slow and steady wins the race），這完美詮釋了他的哲學：

1. 專注中小型股：羅傑士避開競爭激烈的熱門大型股，轉而挖掘那些商業模式穩定、具有特許經營權但暫時被市場冷落的中小型企業。
2. 長期持有：他的換股率極低，一旦買入優質企業，往往持有數年甚至數十年，旨在賺取企業長期成長的紅利，而非短期價差。
3. 逆向思維：他喜歡在市場恐慌或某個產業陷入低迷時進場。他認為，當所有人都對某間公司失去信心時，往往才是價值浮現的時刻。
4. 安全邊際：他極度重視公司的現金流與資產負債表，確保在最壞的情況下，所投資的公司仍具備生存與復甦的能力。

最為人稱道的事蹟

羅傑士最廣為人知的傳奇故事之一，是他曾在一場一對一的籃球賽中擊敗了籃球之神麥可．喬丹（Michael Jordan）。這發生在 2003 年喬丹主辦的籃球訓練營中，羅傑士以其精準的投籃和穩定的節奏贏得了比賽。這項事蹟常被投資界引用，象徵他在面對強大對手時，依然能靠著紀律與基本功取勝。

在投資領域，羅傑士在 1987 年股災、2000 年科技泡沫以及 2008 年金融海嘯中表現出的韌性也備受推崇。雖然他的基金在 2008 年曾遭遇重大淨值回撤，但他拒絕隨波逐流，堅持買入被拋售的優質資產，最終在 2009 年後的市場復甦中獲得了爆發性的回報。

此外，羅傑士是前美國總統歐巴馬（Barack Obama）的長期支持者與好友。他在 2008 年歐巴馬競選總統期間擔任重要角色，並在隨後的就職委員會中擔任領導職務。

影響力與地位

約翰．羅傑士不僅是一位成功的基金經理人，更是倡導「經濟正義」與「金融平權」的先驅。他致力於推動非裔美國人社區的金融教育，並在芝加哥創辦了艾瑞爾社區學院（Ariel Community Academy），旨在從小培養學生的理財觀念。

他曾擔任多家標竿企業的董事，包括麥當勞（McDonald's）、耐吉（Nike）及紐約時報（The New York Times）。2007 年，普林斯頓大學授予他「伍德羅．威爾遜獎」（Woodrow Wilson Award），以表彰他對社會的卓越貢獻。羅傑士的成功證明了：在瞬息萬變的金融市場中，堅守基本面與耐心持有，依然是通往財富增長的最可靠路徑。

參考資料

• Ariel Investments 官方網站（arielinvestments.com）
• 《富比士》（Forbes）雜誌長期專欄與人物專訪
• 普林斯頓大學校友資料庫與獲獎紀錄
• 《華爾街日報》（The Wall Street Journal）關於羅傑士與喬丹對決之報導
• 商業周刊與今周刊關於價值投資大師之專題報導